1ポンド=1.09ドル
22년 5월 뉴스를 보면 조선사들은 22년 1분기 후판 가격 상승 때문에 수주 낭보에도 주가가 지지부진했습니다. 21년 말부터 후판 가격이 70~80% 올랐기 때문에 다 말했어요.그러나 22년 금리인상-달러 환율상승-경기후퇴가 반복되면서 ①철광석 가격은 떨어지고 조선업계는 ②달러 환율상승의 수혜기업으로 이익률을 늘리고 있는 상황입니다.딱 이 시점에 맞는 진짜 외환 관련주거든요.;
최근 10년간의 원달러 환율 그래프
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1998년 외환위기 때 2천원에 육박했고 20082009년 금융위기 때 1600원까지 올랐기 때문입니다. 하지만 과거와 달리 한국만 특별히 환율에 약한 것이 아니라 글로벌 달러 강세가 이어지고 있고 향후 환율 전망도 어둡다는 사실입니다.
점 하나가 의원 한 명의 의견(출처:FOMC)
최근 미국이 3회 연속 자이언트 스텝(0.75%P3회 인상)하면서 금리가 3.25%에 이르자 잇따라 금리를 올려 금리차를 줄이려 했지만 여전히 미국 대비 금리가 낮습니다. 금리 = 돈의 가격
환율이 상승하는 이유는 금리와 관련이 있고 금리는 경기입니다. 금리가 오르면 가계의 소비가 축소되고 이는 기업의 매출 감소로 이어져 경기가 위축됩니다. 거기에 부채로 운영되는 기업의 특성상 이자 부담으로 고용도 줄일 것입니다. 악순환이 됩니다.앞으로 금리는 계속 상승할 전망이고 환율 상승도 불 보듯 뻔합니다.그 중에서 우리는 투자 포인트를 찾아야 하고, 나는 조선주에 주목하고 있습니다.
22년 5월 뉴스원재료는 달러로 수입해야 합니다. 즉, 환율이 오르면 원자재 가격도 오르는 것입니다. 수출 기업의 이익률에도 마이너스 요인입니다.게다가 러시아와 우크라이나 전쟁으로 원자재 가격이 하늘을 찌르고 있는 만큼 과거처럼 환율 관련주로 화학, 철강, 배터리 업계가 부상하고 있는 상황은 아닙니다.다만 조선업은 지켜볼 가치가 있습니다. (조선이 대표적인 달러 환율 관련 기업입니다)철광석 가격 추이 (출처 : 인베스팅닷컴)미국 금리가 한국 금리보다 높은 역전 현상이 계속되면 외화는 계속 빠져나갑니다. 달러를 가지고 미국에 가야 하기 때문에 환율은 점점 상승할 것입니다. 관련 기업들은 더 울부짖겠지요.환율방어를 위해 미국과 통화스와프 준비중+국민연금과 통화스와프 체결달러와 유로이미 유로는 달러보다 저렴해졌습니다. 1달러 주면 1.03유로로 바꿀 수 있겠네요.환율 상승의 이유는 미국의 ‘기준금리’ 인상과 다른 나라 금리와 역전되었기 때문입니다.통화 스와프는 통화 교환으로 미국에 원화를 주고 달러를 가져오는 것입니다. 외화건전성이 확보되는 거죠. 그리고 그 달러를 시장에 팔아 달러 공급을 늘리고 원화를 매수해 원화 가치를 올리는 환율 방어를 할 수 있습니다. 달러 강세가 우리 기업에 미치는 영향한국의 정보는 치솟는 달러 환율을 방어하기 위해 미국과 통화스와프를 체결하기 위해 노력하고 있으며, 임시 방법으로 한국은행은 국민연금과 통화스와프를 체결했습니다. 환율 방어를 위한 통화 스와프에 관한 내용금리는 간단히 말하면 금리! 즉, 돈의 가격입니다.우리가 예금을 맡길 때 이자가 높은 곳에 예금을 예치합시다. 글로벌 투자자도 마찬가지입니다. 금리가 높은 나라에 국채를 사서 투자합니다. 그런데 금리가 높은 나라가 세계에서 가장 안전한 미국이니까…글로벌한 모든 자금이 달러로 환전돼 미국으로 흘러들고 있습니다. 원화를 달러로 환전한다는 것은 외환시장에서 가지고 있던 원화를 팔아버리고 달러를 산다는 의미입니다.즉, 수요-공급 원리에 따라 달러 가격이 상승하는 것을 말합니다(환율 상승). 정부는 이를 인위적으로 막기 위해 환율 방어에 나서고 있는 셈입니다. 앞으로 미국은 금리를 계속 인상할 것이다.금리 인상은 기정사실입니다. 그냥 그 정도 차이가 있을 뿐이에요. 그럼 달러 환율 전망은 어떨까요?주요국의 기준 금리달러 강세로 환율이 계속 상승하고 있습니다. 오를 정도가 아니라 미친 듯이 폭등했습니다; 앞으로의 달러 환율 전망도 더 오를 것으로 예상되는데… 아래에서 환율이 오르는 이유와 환율 관련주에 대해 자세히 설명하겠습니다.달러는 전 세계에서 초강세를 보이고 있으며, 심지어 지금은 1달러=1파운드 수준까지 도달했습니다.지출 중 항공유 비중이 월등히 높아 대부분의 비행기를 리스(달러이자)로 대여해 운용하는 항공사는 달러 환율 상승 매우 취약합니다. 환율이 100원 오르면 평가손실만 연간 6300억 수준에 이릅니다…원자재 가격 상승으로 수출기업도 ‘악성’ 다만 조선은 볼만하다.최근 10년간 원-달러 환율 그래프를 보면 2014년도 당시 1천원까지 떨어졌던 환율이 최근 1,423원까지 올랐습니다. 21년 이후 상승하기 시작해 지난 1년간 급격히 환율이 상승했습니다.물론 지금 수준이 한국 역사상 가장 큰 환율 상승 시기는 아닙니다.환율 추이(약 25년간)그렇다면 이런 초강달러가 우리 기업에 미치는 영향은 어떤 것들이 있을까요? 외환 관련주에 대해 알아보겠습니다!우선 달러 강세는 수출 기업에 유리합니다. 기본적으로 대금을 달러로 받기 때문에 당연히 이익률이 올라갑니다.지금의 달러 강세는 한국만의 문제가 아닙니다.주요국 기준금리를 보면 미국보다 훨씬 낮아요.기본적으로 한국금리는 미국금리보다 높아야 정상조선의 주요 원재료는 후판(두꺼운 철판)입니다. 후판은 철광석 가격과 연동되지만 보통 6개월의 텀을 나타냅니다. 채굴-운송-가공 등의 시간을 감안하면 보통 3~6개월입니다.그런데 철광석 가격은 최근 금리 인상과 맞물려 경기가 후퇴하면서 수요가 감소했고 그만큼 가격이 하락했습니다.22년 11월 전까지 미국의 기준금리는 9월에 인상된 3.25%입니다. 그런데 9월 FOMC에서 전망한 2022년과 23년 금리점 도표를 보면 2022년 말까지 4.25%가 적정하다고 FOMC 의원들이 말하고 있습니다.즉 나머지 11월 12월 FOMC에서 최소 100BP는 더 올리겠다는 것입니다. 게다가 2023년에는 금리를 내리지 않고 더 올려 4.75%까지 올릴 여지도 있습니다. 금리 인상은 명약관화, 그렇다면 환율 전망은?문제는 앞으로 미국이 계속 금리를 인상하고 미국의 금리 인상은 곧 환율 상승으로 이어질 것이라는 점입니다.한미 통화스와프의 이유와 한미 금리 역전과 환율(Ft.국민연금) 통화스와프는 말 그대로 양국 간 통화를 교환한다는 뜻입니다. 우리나라 외환보유액 매년 늘어…blog.naver.comFOMC와 미국 기준금리 추이 미국은 FOMC에서 기준금리를 결정하는데 22년 8차례 FOMC 중 6차례 FOMC가 진행됐고 지금은 11월 12월 2개월 남았습니다.순서대로 무려 300BP(1BP=1%)를 올렸네요;FOMC의 점도표(향후 금리전망)그래서 수출 위주의 전기장비 화학제품, 자동차 그리고 기계장비는 환율이 10% 오를 때마다 이익률이 1.3~3.5%까지 올라가는 반면 원유를 수입해서 판매하는 석유제품의 경우 이익률이 감소합니다.가장 최악의 관련주는 항공주입니다.